随着股权分置改革进入收官阶段，中国[1]证券市场的全流通格局业已初步形成，上市公司控制权的流动性由此大为增强。在上市公司并购法律环境方面，近期新修订的《证券法》、《公司法》、《上市公司收购管理办法》(以下简称“《收购办法》”)和《关于外国投

定向增发在中国证券市场并不新鲜，但在操作上，缺乏规范。股权分置改革以后，在定向增发的操作层面上，有关发行对象、发行资格、发行价格、发行规模、股票流通性、审批程序和资产质量的确定是其关键，本文根据《再融资管理办法(征求意见稿)》对定向增发的上