企业如何做好上市准备
2007年,我国证券市场融资总额超过8000亿元,其中ipo(首次公开发行)募集资金4470亿元,连续两年居全球第一位。证券市场的空前繁荣激发了许多中小企业的上市热情,在当前a股市场环境下,企业如何才能把握机遇,成功上市?上市之前,具体应该做好哪些准备工作呢?
一、组建项目团队
上市是一项专业性、技术性很强的工作,需要在涉及证券、法律、财务、税务等方面进行一系列安排和运作,同时受到市场变化等因素影响,历时可能较长,如苏宁电器(002024)就曾为上市准备了4年时间。企业有上市意识,则应尽早储备相关专业人才,对相关问题深入研究,或结合企业自身情况向证券专业人士进行咨询。企业一旦计划上市,应组建“证券部”,或“上市筹备小组”。专门的项目团队将更有利于推进上市工作进程。在上市过程中,需要有专门的人员协调企业内部各部门的工作,配合上市计划,代表企业与管理层和中介机构进行沟通,收集和提供企业自成立起来的工商注册登记资料、发起人协议,以及对外重大合同及诉讼仲裁等申请发行上市必需的材料。
二、熟悉市场规则
根据《证券法》的有关规定,目前我国股票发行实行核准制,即企业发行上市股票必须符合有关法律和证监会规定的条件,并通过证监会的审核。企业向证监会上报发行申请文件,证监会对企业是否符合法定条件、是否具备投资价值,以及是否具有良好的发展前景进行实质性判断,决定是否核准发行。
《证券法》对公司发行新股规定了公开发行的原则性条件:一是具备健全且运行良好的组织机构,突出强调公司治理结构的重要性;二是具有持续盈利能力、财务状况良好;三是最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为。《首次公开发行股票并上市管理办法》对发行上市条件做了详细的规定,主要包括主体资格、独立性、规范运作、财务与会计以及募集资金运用五个方面,对《证券法》规定的条件进行了细化与延伸。
企业除需熟悉和关注法律法规的变化,还应关注证券市场上的同行业企业的运作情况,学习最新发行上市企业的成功案例经验,吸取失败案例的教训。2007年,证监会共核准118家企业ipo,否决38家,否决率为24.36%。据不完全统计,未通过审核的企业主要存在下列一项或者数项问题:产能不能合理消化(16家);财务会计及评估处理问题(8家);募集资金投资项目及盈利前景问题(8家);企业持续盈利能力问题(8家);关联交易和同业竞争问题(6家);企业规范运作及管理团队问题 (6家);违法及环保等问题(6家)。