中国创业板中小企业上市流程（五）

五：发行与上市

二十七、撰写研究分析报告

研究报告内容

投资要点：首先简要列出公司的基本值得投资的要点，主要有产品、技术、市场、优惠

政策等。然后再分别详细论证。

(1)公司的基本情况：

--公司的组建

--股本结构

--产品结构

--产品市场情况

(2)公司的优势

--产品竞争优势

--技术和规模经济优势

--管理创新优势

--地理位置优势

--政策倾斜优势

(3)公司的财务状况

--公司历年经营业绩

--财务分析

--主营业务财务状况

收益结构及稳定性

资产负债率和变现能力

资产管理效率

成长速度

(4)发展展望

--技术发展与企业核心竞争力

--募集资金投向分析

(5).投资价值

--企业概念

--企业成长性

(6)投资风险

--风险因素

生产经营风险

市场风险

管理风险

融资风险

技术风险

人员流失风险

--风险对策

二十八、推介与定价

在做好上市一切准备工作后，就是向广大投资者进行推介。其中最主要的方法是路演，

并根据招股情况来确定最后的发行价和发行量。

二十九、组织路演

路演(BOADSHOW)也有人译做"路游"，是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研活

动。一般来讲，承销商先选择一些可能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是

机构投资者。一些基金经理人会参加这一活动。承销商和发行人通过路演，可以比较客观地

决定发行量、发行价及发行时机。

(1)在股票发行前通过路演的形式向投资者展示自己的形象，这说明公司对自己的实

力很有信心，也为投资者的投资行为树立了信心，这是一种实力的体现，同时在某种程度上

也说明了公司对投资者的尊重。对于投资者来说，这种路演的活动是投资者了解上市公司的

最佳途径。

(2)通过"路演"可以使不同区域的投资者了解上市公司的情况，与一般的公司发行、

上市相比，"路演"更能与投资者拉近距离，通过直接的咨询，及时答疑为公司的整体形象的