陕西省计委关于陕西上市公司资产重组的有关建议

发布部门:陕西省计委发布文号:最近，省计委就我省上市公司再融资的问题与有关部门及专家进行了讨论，大家一致认为，我省上市公司的“壳化”(指公司上市后不具备从二级市场再融资的条件和资格)现象比较严重，整体经营业绩下滑、资本扩张能力明显趋弱。在当前二板市场暂不出台，主板市场上市更加严格的情况下，如何利用好上市公司现有资源，发挥资本市场的融资功能，推动产业结构调整和经济发展显得更加重要。?一、我省上市公司现状和存在的问题自1993年第一家我省上市公司“陕解放”之后，10年来上市公司的总数已达到23家，占全国上市总数的1?99%，居全国第19位，上市公司通过发行新股、配股、增发等方式累计从证券市场筹集资金91.91亿元，占全国筹资总量7812.6亿元的1.18%。到2001年底，全省上市公司总股本达到53.52亿股，总市值为515.52亿元，相当于全省GDP的28.17%。其中流通股为23.24亿股，流通股市值为223?9亿元。?1、我省上市公司资产规模普遍偏小，仅相当于全国平均水平的60%，总资产20亿元以上的只有彩虹股份、陕国投、西飞国际、达尔曼四家，10亿元以上的有陕长岭等6家、其他13家都属10亿元以下。上市公司的平均股本也只有2.3亿股，相当于全国平均水平的52.75%；净资产收益率只有2.86%，低于全国平均水平1.21个百分点。从股本结构看，23家上市公司中，属于国有绝对控股的九家(宝光、标缝、秦丰等)，国有相对控股的十家(秦岭水泥、民生、长岭等)，民营控股的四家。国有控股公司占到总量的78?3%。民营控股的四家平均股本是2?0亿股，平均净资产收益率为4.7%，略高于全国水平，但从总体看，民营上市公司股本规模小、且都属省内土生土长自我发展起来的民营企业发起并相对控股，资产实力不是很强，而且达尔曼、海星科技将持有股份的大部分质押贷款。?总的来看，我省上市公司整体经营业绩下滑，主要效益指标1999年起低于全国平均水平，2000年业绩继续走下，综合竞争能力明显趋弱。2001年仅有陕解放、达尔曼二家公司的配股申请获得批准，宝光一家公司发行了新股，但没有一家公司挂牌上市，全年全省通过证券市场筹集的资金仅为5.26亿元(新发行宝光股份1.38亿元、配股陕解放1.16亿元、达尔曼2.72亿元)，相当于2000年的19.3%，反映了上市公司业绩的下滑幅度之大，在西北地区优势明显下降。?2、在产业结构上，属于传统性产业类的商业、家电、机械、冶金业上市公司的数量占全省上市公司总数的75%，且多数为成长性不明显、发展空间有限的行业。代表经济发展方向的高科技和新兴产业仅有6家，其中2家以计算机为主业的公司也未形成自己的特色品牌。总的来看，上市公司和我省确定的“十五”规划中重点支持发展的五大优势产业旅游，果业、能源、高科技、国防军工产业链联系不强，没有体现出特色产业的地位和经济发展的主要方向，如何将两者有机地结合起来，利用上市公司的融资能力，促进产业升级换代，推动我省经济发展是目前研究的重点问题。?3、在增强融资能力和提升产业结构上，存在的突出问题有两个方面：一是由于公司亏损或资产收益率低等因素失去配股资格；二是募集来的资金投向了一般加工业和商业为主的传统产业，没有起到调整和优化区域产业结构的作用。按照中国证监会“上市公司新股发行管理办法”的要求，上市公司申请配股，除符合上市公司新股发行的条件外，还要符合三个具体要求：经注册会计师核验，公司最近三年会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份占股本总额的30%；本次配股距前次发行的时间不少于一个会计年度。在2001年，陕西上市公司中的五家(陕长岭、西安民生、西安饮食、黄河科技、长安信息)均因不符合上述条件失去了从二级市场再融资的资格，占到总数22%的上市公司出现的这种“壳化”现象，严重影响了陕西上市公司的整体形象和融资能力。另一方面，上市公司将募集的资金没有和区域的优势产业发展结合起来，投向了科技含量低、附加值不高的传统产业，用于全省支柱产业和高技术领域的资金仅占26%左右。究其原因有投资者选择的问题，但更重要的是政府如何从政策上引导投资者与特色产业有机的融合，为科技、资源大省转化成经济强省创造条件，使投资者真正认识到优势产业的发展不仅是强省之路，而且是企业发展壮大的科学选择。?